La financiación de capital riesgo en Foodtech disminuye en el cuarto trimestre de 2024 en medio de tendencias de inversión selectivas

Lo último Informe de PitchBook sobre la actividad de capital riesgo en el sector de la tecnología alimentaria en el cuarto trimestre de 2024 pone de relieve un entorno de financiación moderado, con un recuento de operaciones que alcanza mínimos históricos a pesar de algunas inversiones de gran valor. Según el informe, en el sector se invirtieron 1.400 millones de euros en 200 operaciones, lo que supone un descenso de 191.300 millones en comparación con el tercer trimestre de 2024.

Inversión selectiva en empresas de reciente creación

Aunque el valor total de las inversiones se mantuvo relativamente estable, se debió más a un puñado de operaciones significativas que a un crecimiento generalizado del sector. El segmento del comercio móvil (m-commerce), en particular las empresas emergentes relacionadas con la alimentación, atrajo las mayores inversiones del trimestre. Entre las operaciones más destacadas se encuentran la serie C de Wonder, por valor de $950 millones, la ronda pre-OPV de Zepto, por valor de $350 millones, y la financiación de la serie G de Rebel Foods, por valor de $210 millones. Estas inversiones reflejan la continua confianza de los inversores en empresas consolidadas con modelos de negocio probados, mientras que las empresas en fase inicial tuvieron dificultades para conseguir financiación.

Tendencias anuales: Crecimiento del valor de las inversiones y descenso de la actividad comercial

A pesar de los débiles resultados del cuarto trimestre, la financiación anual de capital riesgo en tecnología alimentaria aumentó un 7,1% interanual, alcanzando los $10.300 millones. Sin embargo, este crecimiento se concentró en empresas maduras, lo que provocó un descenso significativo de la actividad global de acuerdos. El número de operaciones se redujo en 33% en comparación con 2023, y las inversiones en fases iniciales se vieron especialmente afectadas. Los recuentos de operaciones en las fases inicial y semilla descendieron en 46%, mientras que los recuentos de operaciones en la fase inicial se redujeron en 44% con respecto al año anterior. Este cambio sugiere un enfoque de inversión prudente, en el que las sociedades de capital riesgo dan prioridad a las empresas emergentes que tienen vías claras de rentabilidad frente a las empresas más arriesgadas en fase inicial.

Comercio electrónico y Alt-Proteins: rendimiento del sector

El comercio electrónico siguió siendo el segmento foodtech dominante en 2024, impulsado por el interés sostenido de los inversores en las plataformas de comestibles en línea. Aunque el sector ha experimentado una consolidación significativa desde su punto álgido en 2022, un grupo selecto de empresas ha seguido atrayendo financiación. Las ventas de comestibles en línea en Estados Unidos en diciembre de 2024 ascendieron a $9,6 mil millones, un aumento interanual del 18,7%, lo que refuerza la confianza de los inversores en el segmento.

El mercado de las proteínas alternativas presentó un panorama desigual en 2024. Las proteínas fermentadas y vegetales suscitaron un renovado interés entre los inversores, con un aumento del valor de las operaciones de 23% y 13%, respectivamente. Meati, una startup especializada en alternativas cárnicas basadas en hongos, recaudó $222,4 millones en una ronda de serie C, lo que subraya la preferencia por las empresas que han comercializado con éxito sus productos. En cambio, las nuevas empresas de proteínas cultivadas experimentaron un descenso de 40% en la financiación de capital riesgo debido a los persistentes problemas de ampliación.

Salidas de Foodtech: Actividad limitada de OPV

El mercado de salida de foodtech registró cierta actividad en el cuarto trimestre de 2024, con Swiggy, una tienda de comestibles en línea india, que recaudó 1.300 millones de euros en una OPV en la Bolsa Nacional de la India. Esto siguió a la cotización pública de Ibotta en la Bolsa de Nueva York por valor de 1.477,3 millones de euros a principios de año. Sin embargo, los resultados desiguales de estas empresas tras su salida a bolsa han contribuido a que las perspectivas de futuras salidas de empresas de tecnología alimentaria sean prudentes.

Perspectivas: Un mercado maduro con financiación selectiva

Las tendencias descritas en el informe Q4 2024 de PitchBook sugieren un mercado foodtech en proceso de maduración en el que los inversores se centran cada vez más en startups consolidadas con viabilidad demostrada. Aunque sigue habiendo financiación disponible para las empresas con posiciones sólidas en el mercado, las empresas en fase inicial se enfrentan a un entorno más difícil. De cara al futuro, es probable que la actividad inversora siga favoreciendo a las startups en fase avanzada, en particular las de segmentos de alto crecimiento como el comercio electrónico y las proteínas alternativas escalables, mientras que los conceptos no probados pueden tener dificultades para obtener capital en un panorama de financiación cada vez más selectivo.